Salah satu pendiri DWF menggambarkannya sebagai berikut: “Protokol yang memungkinkan pengguna masuk dengan aset apa pun, mendapatkan imbal hasil, kemudian keluar dengan aset apa pun ke tujuan mana pun—itulah Falcon Finance.”

Falcon mengusung visi yang jauh melampaui proyek stablecoin konvensional. Inilah yang membuat USDf benar-benar berbeda dan menonjol. Pasar stablecoin kini sangat jenuh—begitu banyak proyek yang tampak serupa, sehingga diferensiasi menjadi tantangan utama. Pada akhirnya, pemenang adalah mereka yang mampu tampil beda lewat inovasi.

Namun, menjadi unik tidak serta-merta menjamin Falcon benar atau akan unggul. Lalu, apa sebenarnya yang membuat Falcon berbeda, dan apakah keunikan tersebut mampu memberi keunggulan kompetitif di pasar?

Asal Usul yang Unik

USDf, produk utama Falcon Finance, memiliki kisah asal yang benar-benar berbeda.

Falcon Finance didirikan oleh para eksekutif DWF Labs, dengan Andrei Grachev—salah satu pendiri—juga berperan sebagai mitra pengelola Falcon.

DWF Labs dan DWF Ventures merupakan pembuat pasar serta perusahaan investasi terkemuka di industri. Mereka berperan penting dalam market making berbagai altcoin besar dan meme coin utama, serta mencatat kinerja sangat baik sepanjang siklus pasar ini. Ini adalah kali pertama pembuat pasar terkemuka meluncurkan stablecoin secara langsung.

Strategi imbal hasil Falcon Finance didasarkan pada aktivitas trading berskala besar yang dihedging—mirip dengan Ethena—di mana laba trading didistribusikan ke pengguna. Pada dasarnya, Falcon adalah perusahaan trading yang dibalut dalam protokol stablecoin berbunga. (Selengkapnya: Beneath the Stablecoin Surface: Is ENA True Innovation or Just a Valuation Mirage?)

Sebagai pembuat pasar, Falcon memiliki keunggulan alami dalam eksekusi trading dan strategi penciptaan imbal hasil.

Dukungan Modal yang Membedakan

Dukungan modal Falcon Finance juga sangat khas.

Falcon mendapat backing langsung dari DWF Labs. Pada April, DWF Labs menanamkan investasi senilai USD25 juta dengan harga rata-rata USD0,10 pada proyek World Liberty Financial (WLFI)—proyek kripto yang berafiliasi dengan keluarga Trump—dan berkomitmen mendukung likuiditas stablecoin-nya, USD1. (Pasar juga mengantisipasi DWF Labs akan menjadi pembuat pasar token WLFI.)

Pada 30 Juli 2025, Falcon Finance mengumumkan investasi USD10 juta dari WLFI—investasi pertama mereka ke protokol stablecoin. WLFI menerbitkan stablecoin berbasis dolar sendiri, USD1, yang dijamin oleh aset nyata seperti Surat Utang Negara AS dan kas. Kedua pihak menyatakan dana ini akan mempercepat kompatibilitas lintas chain Falcon serta mendukung integrasi teknis antara USDf dan USD1.

Falcon telah mengonfirmasi bahwa USD1 kini termasuk dalam daftar aset agunan yang diterima, dan tim akan meluncurkan alat swap lintas chain USDf/USD1 untuk membangun sinergi antara kedua aset tersebut.

Token WLFI telah diperdagangkan di perdagangan futures pra-pasar Binance dengan valuasi terdilusi penuh lebih dari USD20 miliar. Koin terkait seperti DOLO juga menunjukkan performa positif belakangan ini. Dukungan modal berkonsep “WLFI” ini diyakini menjadi keunggulan penting Falcon.

Model Operasi yang Berbeda

Model operasi Falcon—termasuk aliran pendapatan dan mekanisme pencetakan token—menjadi pembeda yang signifikan di pasar.

Pasar telah menyaksikan stablecoin lain yang memperoleh imbal hasil dari keuntungan trading yang dihedging—seperti Ethena Protocol (USDe/sUSDe). Sementara stablecoin konvensional sepenuhnya dijamin fiat, USDe milik Ethena adalah dolar sintetis yang menggunakan BTC, ETH, SOL, dan kripto lain sebagai agunan, dipasangkan dengan posisi perpetual untuk delta hedging, serta memegang stablecoin utama untuk stabilitas ekstra.

Pendapatan Falcon, dikombinasikan dengan arbitrase harga dan keahlian market making lainnya, membentuk struktur imbal hasil yang lebih kompleks dan beragam.

Berbeda dari stablecoin biasanya, USDf tidak hanya dijamin satu aset saja. Falcon mengadopsi strategi overkolateralisasi multi-aset dan hedging: Setiap USDf yang beredar wajib dijamin agunan bernilai lebih dari satu dolar, dengan rasio agunan saat ini antara 110%–116%.

Falcon memungkinkan pengguna mencetak USDf dari berbagai aset. Agunan yang didukung meliputi stablecoin utama (USDT, USDC, DAI), kripto utama (BTC, ETH, SOL), serta beberapa altcoin pilihan. Falcon juga menargetkan penambahan tipe aset lain—termasuk aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA)—di masa mendatang.

USDf dapat diperoleh dengan dua cara: Pertama, pengguna dapat mencetak USDf melalui aplikasi resmi Falcon (dengan KYC dan jumlah minimum pencetakan), baik dengan model agunan “tradisional” maupun “inovatif” (berbasis opsi). Kedua, USDf bisa dibeli langsung di decentralized exchange (seperti Uniswap dan Curve) tanpa KYC atau minimum. Kedua metode menghasilkan Falcon Miles—poin loyalitas platform—sementara pencetakan dengan agunan non-stablecoin mendapatkan pengganda poin lebih tinggi.

Begitu memiliki USDf, pengguna berkesempatan mendapat imbal hasil melalui berbagai kanal:

• Holding Rewards — Menyimpan USDf menghasilkan 6x poin harian;
• Staking — Mengunci USDf menjadi sUSDf untuk mendapatkan bunga, baik di opsi fleksibel (APY dasar) maupun periode tetap (APY lebih tinggi);
• Penambangan Likuiditas — Menyediakan likuiditas dengan USDf di DEX utama (Uniswap, Curve, PancakeSwap) atau agregator (Convex, StakeDAO) untuk mendapat biaya trading sekaligus hingga 40x poin;
• Peminjaman dan Leverage — Falcon telah terintegrasi dengan protokol lending seperti Morpho, Euler, dan Silo, mendukung USDf/sUSDf sebagai agunan untuk lending dan pertanian hasil rekursif;
• Tokenisasi Imbal Hasil — Protokol seperti Pendle memungkinkan penggunaan USDf untuk men-tokenisasi aliran imbal hasil masa depan (token “SY/YT”), bisa untuk spekulasi atau strategi yield tetap. Referensi: Pendle Is Complicated—But Ignoring It Is a Missed Opportunity

Per 26 Agustus, pasokan beredar USDf mencapai USD1,25 miliar, menempatkan Falcon di daftar 10 besar stablecoin untuk protokol baru. sUSDf, token berbunga, memiliki pasokan 383 juta token dan menawarkan yield tahunan sebesar 8,48%.

Visi: Mendefinisikan Ulang Lanskap Stablecoin

Seperti dipaparkan di atas, visi Falcon jauh melampaui model stablecoin pada umumnya.

Falcon Finance memposisikan diri sebagai “infrastruktur agunan universal” yang ingin mengubah seluruh jenis aset kustodian—mulai dari token kripto, token berpatokan fiat, hingga aset dunia nyata yang ditokenisasi—menjadi likuiditas sintetis berbasis dolar di blockchain.

Bukan sekadar meluncurkan stablecoin baru, Falcon bertujuan menjadi lapisan konektivitas finansial lintas aset dan lintas pasar—memungkinkan pengguna masuk protokol dengan aset apapun, memperoleh imbal hasil, dan keluar dengan aset apapun ke tempat tujuan mana pun.

Andrei Grachev, salah satu pendiri, berulang kali menegaskan bahwa tujuan USDf adalah membawa aset finansial tradisional seperti surat utang negara AS dan saham ke blockchain—untuk membuka potensi likuiditas dan yield.

Falcon merealisasikan hal tersebut dengan mengintegrasikan aset dunia nyata bersama use case DeFi (trading, lending, market making) melalui logika protokol yang transparan dan compliant. Falcon membangun kepercayaan lewat kontrol risiko ketat, audit independen, dan dasbor transparansi publik—membuktikan USDf selalu memiliki overkolateralisasi minimal 110% berdasarkan audit independen pihak ketiga. Tim produk Falcon juga berencana memperluas bukti cadangan dan laporan audit detail secara berkala—demi memenuhi ekspektasi keamanan dan compliance institusi.

Roadmap yang Melenceng dari Umum

Perbedaan inilah yang tercermin nyata dalam roadmap strategis Falcon.

Berdasarkan rencana resmi, hingga akhir 2025 Falcon fokus membangun “onramps” fiat USD dan ekspansi multichain. Ini termasuk pembukaan jalur mata uang fiat yang diatur di Amerika Latin, Turki, dan Eurozone, penyelesaian transaksi secara real-time 24/7, serta peluncuran USDf di Ethereum L2 serta Layer 1 dan Layer 2 utama untuk memaksimalkan efisiensi modal lintas chain.

Tim juga memprioritaskan kemitraan dengan kustodian terlisensi dan institusi pembayaran guna menghadirkan produk USDf berstandar bank—seperti manajemen kas overnight dan akses reksa dana pasar uang—serta mempertimbangkan layanan penukaran emas on-chain di pusat keuangan global (misal Timur Tengah dan Hong Kong). Pada 2026, Falcon akan membangun “mesin aset dunia nyata” untuk men-tokenisasi obligasi korporasi, private debt, dan instrumen lain—serta menghadirkan produk investasi USDf dan efek terstruktur bagi investor institusi besar.

Partisipasi Komunitas

Falcon juga meningkatkan insentif komunitas untuk memperluas keterlibatan, seperti Falcon Miles dan leaderboard sosial Yap2Fly.

Falcon Miles merupakan sistem poin protokol—terkait langsung dengan potensi airdrop di masa depan—dan metode serta syarat perolehan sudah dijelaskan di atas.

Yap2Fly adalah program kolaborasi dengan Kaito, menggabungkan Falcon Miles dengan “Mindshare” yang didapatkan dari aktivitas sosial media (“Yaps”). Setiap bulan, 50 pengguna teratas berbagi sekitar USD50.000 dalam bentuk reward USDf. Sistem badge tidak hanya memberikan reward tambahan tetapi juga potensi bonus ekstra.

Falcon Finance telah melampaui USD1 miliar dalam pasokan USDf yang beredar serta nilai total terkunci, menjadikannya pemimpin pasar di antara protokol dolar sintetis.

Yang membedakan Falcon adalah penggunaan agunan berskala besar untuk membangun likuiditas on-chain. Seluruh aset tersebut tetap menghasilkan yield. Falcon mengedepankan manajemen risiko, compliance, dan pengintegrasian berbagai aset guna menarik modal institusi—bukan hanya pengguna DeFi tradisional.

Ke depan, Falcon Finance akan terus menjembatani DeFi dan keuangan tradisional dengan memperluas keragaman aset serta melakukan ekspansi multichain secara agresif.

Disclaimer:

1. Artikel ini diterbitkan ulang dari [Foresight News], seluruh hak cipta milik penulis asli [Alex Liu, Foresight News]. Untuk urusan reprint, silakan hubungi tim Gate Learn yang akan memberikan jawaban sesuai ketentuan.
2. Disclaimer: Segala opini dan pandangan dalam artikel ini sepenuhnya milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi.
3. Artikel ini diterjemahkan ke bahasa lain oleh tim Gate Learn. Dilarang menyalin, menyebarluaskan, atau memplagiat terjemahan ini kecuali secara jelas mencantumkan Gate sebagai referensi.