Visión general del mercado cripto

De acuerdo con los datos de CoinGecko, entre el 12 y el 25 de agosto de 2025, BTC se mantuvo en un canal descendente, con escaso impulso de recuperación. Pese a la debilidad técnica, el interés abierto en futuros de BTC se mantuvo en niveles altos, reflejando que el sentimiento del mercado ha pasado a ser más cauteloso y expectante.【1】De cara a las próximas sesiones, conviene vigilar los soportes clave y los movimientos del interés abierto, ya que pueden anticipar oportunidades de giro de tendencia. Por el contrario, ETH mostró fortaleza, superando momentáneamente los 4 900 USDT y marcando un nuevo máximo, apoyado tanto por la entrada sostenida de capital como por la tenencia de ETF spot, que ha rebasado los $30,5 mil millones. Si ETH mantiene los soportes de corto plazo, la tendencia alcista probablemente continuará, con una estructura técnica notablemente superior a la de BTC.

Los últimos acontecimientos reflejan además la aceleración de la institucionalización y la integración entre ecosistemas en el mercado cripto. En el plano de los ecosistemas, BenFen y la Stellar Foundation avanzan en la tokenización de RWA; Wormhole tiene previsto adquirir Stargate para mejorar la interoperabilidad entre cadenas; 1inch ha lanzado funciones cross-chain simplificadas; y Bitlayer destaca como uno de los proyectos más prometedores entre los Layer 2 de Bitcoin. Paralelamente, la actividad de préstamos CeFi está creciendo a gran ritmo y el mercado NFT muestra indicios de recuperación.

En conjunto, el mercado actual presenta dinámicas divergentes y un impulso multidimensional. BTC sigue mostrando debilidad técnica, aunque el capital se mantiene. ETH, respaldado por sólidos fundamentales, conserva su fortaleza alcista. Tanto a nivel macro como ecosistémico, continúan los avances en materia regulatoria y en innovación cross-chain. Junto a sectores activos como Layer 2, RWA y DeSci, el mercado sigue ofreciendo potencial de crecimiento a largo plazo y oportunidades estructurales.

1. Comportamiento de precios

Este análisis clasifica los 500 principales tokens por capitalización de mercado para evaluar su rendimiento medio del 12 al 25 de agosto de 2025.

La variación media de precios en ese periodo fue del +3,43 %, con claras diferencias estructurales entre los segmentos. Los tokens del rango 301–400 lideraron con una rentabilidad media del +6,42 %, seguidos por los rangos 401–500 y 1–100, con +4,73 % y +4,62 %. En cambio, el grupo 101–200 tuvo un rendimiento inferior, con un descenso medio del -0,07 %.

En resumen, la distribución del capital reflejó el patrón “estabilidad de grandes capitalizaciones + mejor rendimiento de small/mid cap”. Los tokens de gran capitalización sirvieron de base estable, mientras los de mediana y pequeña capitalización presentaron mayor volatilidad y potencial alcista, elevando el apetito por el riesgo global. Esto podría adelantar una transición desde el dominio mainstream hacia una asignación más diversificada y guiada por narrativas.

Nota: La segmentación por capitalización se basa en CoinGecko, dividiendo los 500 tokens principales en grupos de 100 (1–100, 101–200, etc.) y calculando la variación media de precios de cada tramo entre el 12 y el 25 de agosto de 2025. El 3,43 % refleja la media no ponderada de los 500 tokens.

Figura 1: La ganancia media total fue del 3,43 %, destacando el incremento de los tokens en el rango 301–400, con una media próxima al 30 %.

Principales ganadores y perdedores

En las últimas dos semanas, el mercado cripto ha mantenido una tendencia alcista, con rotación de capital acelerada que ha impulsado subidas destacadas en tokens de pequeña capitalización y alta volatilidad. Los principales ganadores proceden de memecoins, ecosistemas Layer 1 y narrativas emergentes, captando capital especulativo a corto plazo por su alta implicación comunitaria y potencial de viralización.

SVL (Slash Vision Labs) fue el líder, con una subida del +186,95 %. SVL es el token nativo de Slash Vision Labs, una plataforma japonesa de pagos cripto regulada. El proyecto se enfoca en la integración de activos digitales en la vida diaria, y la Slash Card —la primera tarjeta de crédito regulada en Japón con soporte cripto— ha sido motor clave de adopción. La campaña de prerregistro, con recompensas denominadas en JPY y reparto de ingresos para tenedores de SVL, ha impulsado notablemente el interés y el precio del token.【2】

Otros ganadores destacados fueron REX (+182 %) y MEME (+128,82 %), favorecidos por desarrollos ecosistémicos y narrativas potentes. API3 y BIO se situaron también entre los mejores, tras mejoras de producto y un mayor enfoque del mercado.

Por el lado de las pérdidas, éstas fueron moderadas. PROVE fue el que más cayó, con -35,12 %, seguido por SPK, PTGC y otros, con descensos de entre -25 % y -32 %, en su mayoría por ausencia de narrativa o pérdida de impulso.

Globalmente, el mercado favorece activos de alta volatilidad y narrativa intensa, con el capital priorizando tokens con fuerte interacción y potencial de storytelling. Los proyectos sin liquidez o sin foco quedan expuestos a la marginalización, y la rotación sectorial marca el ritmo de corto plazo.

Figura 2: SVL, token nativo de una plataforma japonesa de pagos cripto, subió el 186,95 % en dos semanas —probablemente por la promoción de su tarjeta respaldada por criptoactivos y el reparto de ingresos.

Relación entre capitalización y variación de precios

Para afinar el análisis estructural del rendimiento de los tokens en el ciclo actual, se elaboró un diagrama de dispersión de los 500 principales tokens según su capitalización. El eje horizontal representa el ranking por capitalización (los tokens de mayor capitalización a la izquierda), mientras que el eje vertical muestra la variación de precio entre el 12 y el 25 de agosto, en escala logarítmica. Cada punto corresponde a un token: verde para subidas, rojo para caídas.

De forma global, cerca del 48 % de los tokens tuvieron ganancias, cifra ligeramente inferior a la de los tokens en negativo. Esto indica que, aunque el sentimiento mejora, el mercado sigue en una fase de rotación y no en un rally generalizado. Las subidas se concentraron entre el +5 % y el +100 %, lideradas por activos de capitalización media y baja, especialmente SVL, REX y MEME, todos por encima del 100 %.

SVL sobresalió por el final de su campaña promocional, la conformidad regulatoria en Japón y el vínculo directo de su token con el reparto de ingresos de la plataforma, lo que atrajo atención y lo posicionó como uno de los favoritos entre los activos de alta volatilidad.

Por el contrario, los perdedores sufrieron caídas entre el 20 % y el 35 %, en su mayoría por falta de narrativa o agotamiento del interés comprador. Destacan PROVE, SPK, TIBBIR, KTA y DORA. PROVE, pese al impulso inicial por cotizar en varios exchanges, no mantuvo el interés, con una rápida caída del precio y configurándose como el mayor perdedor en este tramo.

En síntesis, los flujos de capital se orientan hacia tokens de pequeña y mediana capitalización con fuerte narrativa y claridad temática, mientras los grandes activos experimentan ajustes leves. Los tokens sin narrativa activa quedan relegados. El mercado se mantiene en rotación sectorial, y las tendencias estructurales dominan el corto plazo.

Figura 3: Menos de la mitad de los 500 principales tokens lograron subidas. El capital de mercado favorece los tokens small-mid cap con narrativa potente y alta volatilidad.

Líderes Top 100 por capitalización

Durante la actual fase de consolidación, los 100 tokens con mayor capitalización han mostrado baja volatilidad, reflejando una postura defensiva del mercado. Excluyendo stablecoins y tokens LSD, solo cerca de diez tokens subieron en este periodo, lo que indica una demanda compradora débil y un viraje del capital hacia posiciones de seguimiento y defensa, no de agresividad. Los cinco principales ganadores fueron: MNT (+2,99 %), HASH (+1,84 %), XDC (+0,77 %), LEO (+0,11 %) y TRX (+0,02 %).

La mayoría de estas subidas fueron discretas y sin un sector líder claro. Únicamente MNT y HASH destacaron, probablemente por avances ecosistémicos y narrativas de cadena pública. MNT (Mantle Network) superó recientemente los $714 millones de stablecoins on-chain, un aumento anual de más del 210 %. Además, publicó su Top 10 de dApps por TVL, con protocolos reconocidos como Pendle, Merchant Moe y Treehouse, anticipando el desarrollo de un ecosistema financiero Layer 2 y mayor interés inversor.【3】

Las caídas fueron, en general, leves. Los cinco tokens con mayores retrocesos fueron: IP (-4,28 %), PI (-3,65 %), PENGU (-3,34 %), ENA (-2,12 %) y BONK (-2,11 %), caídas probablemente motivadas por la pérdida de narrativa o la falta de demanda, sin señales de ventas de pánico, lo que apunta a la resiliencia en grandes capitalizaciones.

En síntesis, el Top 100 mantiene una estructura lateral, con pocos ganadores y descensos moderados. El capital se concentra en activos líquidos y de alta certidumbre, y todavía no se aprecia rotación estructural hacia los grandes tokens. A corto plazo, se espera que el mercado siga en modo defensivo y consolidación.

Figura 4: Las subidas de precios en el Top 100 fueron limitadas; la tendencia general se mantuvo plana y solo unos pocos tokens sobresalieron ligeramente, reflejando bajo entusiasmo y un giro hacia actitudes de menor riesgo.

2. Análisis de repuntes de volumen

Crecimiento del volumen negociado

Tomando como base el análisis de precios, esta sección revisa los cambios de volumen negociado en varios tokens destacados durante el ciclo actual. Partiendo del volumen previo al rally, calculamos el múltiplo de crecimiento a fecha 25 de agosto para valorar cambios en la atención del mercado y la actividad negociadora.

ONYX presentó el mayor incremento de volumen, con 22,45 veces; sin embargo, su precio subió solo un 0,49 %. Esto sugiere que el interés temporal por ONYX no se tradujo en impulso sostenido de precio, posiblemente por presión vendedora o alta rotación. KOGE también multiplicó su volumen por 10,33, pero retrocedió ligeramente, ejemplificando que más volumen no implica necesariamente alza de precio.

BAND, BIO y API3 destacaron al combinar incrementos de volumen de 9,86, 9,51 y 9,19 veces con subidas de precio de +41,23 %, +81,38 % y +77,09 %. Ofrecieron una clara resonancia precio-volumen y recibieron flujos de capital sostenidos. BIO y API3 están en el rango de capitalización 200–300, resultando idóneos para la rotación de capital: líquidos y con muy buenas narrativas.

La oleada de repuntes de volumen se centró en tokens de mediana y pequeña capitalización, y parece existir correlación entre actividad negociadora y alza de precios, lo que sugiere especulación narrativa a corto plazo. Los repuntes de volumen suelen anticipar mayor atención y son indicadores útiles para identificar objetivos de rotación.

Figura 5: ONYX, BAND, BIO, API3 y otros registraron fuertes repuntes de volumen. Los tres últimos también lograron subidas notables, lo que subraya la “alineación precio-volumen” y el creciente interés del capital a corto plazo.

Relación volumen-precio

Sobre el análisis anterior de actividad anómala de volumen, esta sección introduce un gráfico de dispersión que representa el vínculo entre el múltiplo de incremento de volumen y la variación de precios (%). El eje horizontal indica el crecimiento de volumen negociado en los últimos días respecto al periodo de referencia; el vertical, la correspondiente variación de precios. Se utiliza escala logarítmica para mostrar extremos en ambas direcciones.

El cuadrante superior derecho reúne tokens con patrón de “repunte de volumen + subida de precio”. BIO y BAND destacaron con crecimientos de volumen de 9,51 y 9,86 veces y subidas del +81,38 % y +41,23 %, lo que demuestra fuerte entrada de capital y alta elasticidad en precios: casos paradigmáticos de resonancia precio-volumen. API3 también encajó, con casi 9 veces más volumen y subida del +77 %, perfilándose como jugada estructural de rotación.

El cuadrante inferior derecho incluye tokens como KOGE y ONYX, que, con aumentos de volumen de 10 y 22 veces respectivamente, no lograron subidas significativas. Esto sugiere que, aunque captan atención negociadora, si la narrativa es débil y no hay continuidad de capital, el impulso alcista queda limitado, generando la dinámica de “volumen sin precio”.

Asimismo, tokens como MEME y RUJI, pese a su baja capitalización, lograron fuertes subidas de precio, a veces acompañadas de fuertes repuntes de volumen. Esto confirma que el mercado sigue prefiriendo tokens volátiles y narrativos a corto plazo.

En general, los tokens con catalizadores claros (avances de ecosistema, listados, fortaleza de narrativa) y liquidez suficiente se convierten en objetivos óptimos para la rotación de capital en esta fase; en cambio, los que no logran trasladar la actividad negociadora al precio reflejan un giro hacia la calidad narrativa y el soporte sostenido de capital.

Figura 6: BIO, BAND y API3 se sitúan en el cuadrante superior derecho, ejemplo del patrón “rally respaldado por volumen”, y son objetivos clave para la rotación de capital.

Análisis de correlación

Tras analizar el vínculo entre cambio de volumen y movimiento de precios, esta sección examina la relación estructural entre ambos desde un prisma estadístico. Para valorar si la actividad de capital impacta sistemáticamente en los precios, se emplea la “relación volumen-capitalización” y se mide su correlación con las variaciones de precio. Así se identifica qué tokens reaccionan más a los flujos de capital y se comprueba la fuerza de la interacción volumen-precio en el mercado actual.

La mayoría de los tokens presentan coeficientes de correlación entre 0,65 y 0,85, lo que apunta a una relación positiva entre negociaciones y precios. En el gráfico, el color representa la fuerza de la correlación (rojo = fuerte; azul = débil) y el tamaño la capitalización, permitiendo comparar el impacto en cada segmento.

Los tokens del cuadrante superior izquierdo, como QTUM y CFG, presentan coeficientes de 0,82–0,86, lo que revela que los activos de mediana y pequeña capitalización son especialmente sensibles a los volúmenes negociados: estructuras de alta beta preferidas por traders de corto plazo. RSETH sobresale por su gran burbuja, señalando alta capitalización y fuerte elasticidad, ideal en entornos volátiles.

Por el contrario, GT, USD1 y UMA, en el lado derecho del gráfico, muestran correlaciones entre 0,65 y 0,70 pese a ser muy negociados. Sus precios son menos sensibles al volumen; GT destaca además por su tamaño, lo que ofrece profundidad y estabilidad, posicionándolo para inversores institucionales o de largo plazo.

En síntesis, los tokens de mediana y pequeña capitalización presentan mayor elasticidad de precios y fuerte correlación volumen-precio, mientras que los de gran capitalización aportan liquidez y reacciones suaves, reflejando la divergencia entre la búsqueda de riesgo y la preferencia por estabilidad. Los traders de corto plazo optan por activos de alta beta, mientras que el capital de largo plazo privilegia tenencias estables y con respuesta moderada.

Figura 7: QTUM, CFG y otros tokens medianos muestran correlación fuerte volumen-precio, y reaccionan claramente ante las entradas de capital. Los activos grandes, como GT, presentan correlaciones menores aunque mayor tamaño y estabilidad.

En resumen, el mercado cripto actual sigue el patrón “divergencia estructural y rotación narrativa”, con señales de correlación volumen-precio cada vez más evidentes. Tokens de mediana y pequeña capitalización, como BIO y MEME, lograron subidas relevantes en medio del repunte negociador, convirtiéndose en focos del capital especulativo. Los tokens grandes como GT mantienen precios estables y captan el interés de inversores más conservadores y de largo plazo.

Además del rendimiento de mercado, se están desplegando múltiples campañas de airdrop en sectores de especial interés: plataformas sociales incentivadas, protocolos de restaking, nuevas testnet Layer 1 y soluciones avanzadas de gestión de activos. Quien participe pronto y complete actividades de interacción tendrá ventaja para acceder a recompensas futuras y potenciales airdrop durante la consolidación. La siguiente sección presenta cuatro proyectos emergentes a seguir y orienta para participar, facilitando que aproveches las oportunidades de incentivo Web3.

Airdrop destacados

Este informe selecciona los airdrop más interesantes entre el 12 y el 25 de agosto de 2025, centrado en proyectos emergentes que muestran fuerte tracción: Edgen (plataforma interactiva que une vinculación de cuentas sociales con incentivos en tokens), Symbiotic (protocolo de restaking para activos Ethereum LSD), Pharos (red Layer 1 compatible EVM enfocada en RWA y DeFi empresarial) y Cerebro (plataforma de gestión inteligente de activos con inversión y wallet).

Es posible acumular credenciales de participación temprana registrando cuenta, vinculando wallet y perfil social, completando actividades y haciendo staking. A continuación se resume la propuesta de cada proyecto, su mecánica de incentivo y la experiencia de usuario, para que aproveches las opciones de recompensa Web3 en esta fase inicial de airdrops.

Edgen

Edgen es una plataforma Web3 que une la verificación de cuentas sociales y los incentivos en tokens. Recientemente lanzó el programa OG Badge y la campaña de airdrop Aura, animando a vincular tu cuenta X para ganar Aura y participar en futuras distribuciones de recompensas.【4】

Cómo participar:

1. Accede al portal oficial de Edgen, haz clic en “Conectar” y vincula tu cuenta X.
2. Completa actividades diarias y sociales para acumular Aura. Suma Aura para acceder a la campaña principal y a futuros airdrop.

Symbiotic

Symbiotic es un protocolo Web3 especializado en restaking, permitiendo depositar activos Ethereum en uno de los ocho pools disponibles para acumular puntos y acceder a posibles airdrop.【5】

Cómo participar:

1. Entra en el sitio de Symbiotic y conecta tu wallet.
2. Elige el pool que prefieras y haz restaking con los activos soportados.

Pharos

Pharos es una red Layer 1 compatible EVM desarrollada para escenarios RWA y soluciones DeFi empresariales. Ha lanzado actividades de testnet a través de Layer3. Puedes ganar puntos XP completando actividades en cadena y sociales y mejorar tu elegibilidad para los próximos airdrop.【6】

Cómo participar:

1. Accede a la página de actividades de testnet de Pharos en Layer3 y conecta tu wallet.
2. Completa actividades Welcome, Onboarding y en cadena para sumar XP.

Cerebro

Cerebro es una plataforma Web3 inteligente de gestión de activos que integra estrategia de inversión, wallet y funciones sociales. Recientemente ha lanzado el sistema de recompensas Gems, donde puedes ganar gemas de colores completando actividades, que podrán servir para el reparto de futuros airdrop.【7】

Cómo participar:

1. Accede al sitio de Cerebro y regístrate con email o inicia sesión con X para reclamar tus primeras Gems.
2. Vincula tu wallet desde la configuración de cuenta y configura tu paquete y wallet para garantizar el seguimiento de puntos.
3. Completa actividades sociales para ganar más puntos.

Recuerda
Las campañas de airdrop y los métodos de participación pueden modificarse en cualquier momento. Se recomienda seguir los canales oficiales para estar informado de novedades. Además, actúa con cautela, revisa los riesgos y realiza una investigación exhaustiva antes de participar. Gate no garantiza el reparto de futuras recompensas por airdrop.

Conclusión

En el repaso al ciclo de mercado del 12 al 25 de agosto de 2025, el mercado cripto exhibe el patrón “divergencia estructural y rotación narrativa”, con señales de reforzamiento de la correlación volumen-precio. Técnicamente, ETH alcanzó un nuevo máximo histórico al superar los 4 900 USDT, consolidando su fortaleza entre los principales activos.

Tokens medianos y pequeños como BIO y BAND mostraron alta sensibilidad de precios frente a los repuntes de volumen, convirtiéndose en favoritos para la especulación y negociación narrativa de corto plazo, reflejando el retorno temporal del apetito por riesgo. Los activos grandes, como GT, mantuvieron estabilidad y funcionaron como anclas de liquidez en este mercado segmentado, siendo preferidos por inversores institucionales o de largo plazo.

El análisis de los datos indica que los tokens en el rango 301–400 por capitalización presentaron el mejor rendimiento, lo que adelanta que, en fases de presión para los grandes, los proyectos menores ofrecen mayor potencial y flexibilidad. Además, la ratio volumen-capitalización presenta correlación positiva con los precios, con la mayoría de coeficientes entre 0,65 y 0,85, confirmando que la negociación es cada vez más determinante en la evolución de precios.

En conjunto, el capital rota hacia tokens medianos y pequeños, de gran dinamismo y narrativa, haciendo de las oportunidades estructurales y el impulso narrativo los motores del mercado a corto plazo. Mientras los activos mainstream siguen en consolidación, el futuro dependerá de rupturas técnicas claras o catalizadores macro.

En paralelo, este periodo ha servido para seguir varios proyectos en fase temprana —Edgen, Symbiotic, Pharos y Cerebro— que abarcan plataformas sociales incentivadas, protocolos de restaking, nuevas redes Layer 1 y soluciones de gestión avanzada de activos. Todos presentan actividades claras y mecánicas de incentivo activas, en plena fase inicial de reparto de recompensas. Registrar cuentas, vincular wallets y perfiles sociales, completar actividades o gestionar nodos permite sumar puntos y mejorar la elegibilidad para airdrop. La participación sostenida no solo multiplica las recompensas en tokens, sino que permite posicionarse estratégicamente para beneficiarse del desarrollo y crecimiento futuro de Web3.


Referencias:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. X, https://x.com/SlashWeb3/status/1960139027933475303
3. X, https://x.com/Mantle_Official/status/1958595146968432999
4. Edgen, https://www.edgen.tech/app/crypto
5. Symbiotic, https://app.symbiotic.fi/deposit?sort=tvl_desc&filter_option=collateral
6. Pharos, https://app.layer3.xyz/wallet/onboarding
7. Cerebro, https://cerebro.xyz/profile

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