前言

以太坊（ETH）目前持續在 $4.9K 歷史高點下方整理，價格結構持續呈現上升通道型態。市場正於關鍵支撐區間徘徊，多空雙方激烈交鋒。短線行情一旦突破，將決定後續走勢。

技術面觀察

依據日線圖，ETH 多次嘗試突破 $4.9K 壓力區均未成功，目前價格壓縮於 $4.9K - $4.3K 區間，形成三角收斂型態。若下破支撐，下一個關注點將是 $4K 心理大關；該區域不僅流動性龐大，也是買方過去強力防守之處。若能守住 $4K，將有利於重返歷史高點；若失守，則可能回測 $3.6K - $3.8K 區域。

鏈上動態

近期交易所數據顯示，連續多日 ETH 單日淨流出超過 10 萬枚，累計已達 62.8 萬枚，反映市場賣壓持續減緩。同時，持有 1 萬至 10 萬枚 ETH 的大戶錢包餘額創下新高，進一步證明機構級需求正在逐步消化市場籌碼。這種供需失衡意味著，一旦整理結束，ETH 有望迎來強勢漲勢。

以太坊被稱為華爾街代幣

VanEck 執行長 Jan van Eck 近日受訪時表示，以太坊正逐漸成為華爾街的代幣。隨著穩定幣需求爆發，每一家銀行及金融機構都需具備處理此類交易的基礎設施，而以太坊及其 EVM 相容鏈正好擁有此項優勢。

美國 7 月簽署 GENIUS Act，首次建立針對穩定幣的聯邦法律框架，規定需具備透明度、全額儲備與安全整合金融系統。在此帶動下，Binance 穩定幣儲備短時間內激增 40 億美元，機構參與度同時增加，Stripe、Visa、Mastercard 等傳統金融巨頭也加快部署穩定幣支付基礎設施，進一步強化以太坊的地位。

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總結

ETH 目前仍受 $4.9K 壓力影響，但隨著交易所持有量減少、大戶持倉提升，以及有利穩定幣政策推動，市場結構逐漸偏向多方。只要突破整理區間，ETH 有望再度挑戰 $5K 甚至更高的價格目標。